Le Capitaine Fracasse, alias le jeune baron de Sigognac, croise la lame d'un certain duc de Vallombreuse pour gagner la faveur d'Isabelle. Il l'emporte, sans pour autant ravir le coeur de sa belle ; la noblesse lui faisant défaut, celle-ci se refuse à toute union. Le Capitaine Fracasse doit donc choisir son chemin, celui de la noblesse retrouvée ou celui d'un saltimbanque sur les planches...