Gwynplaine découvre les origines de sa naissance. Il est le fils légitime de Lord Clancharlie, un pair d'Angleterre, et a été vendu aux Comprachicos à la suite de la déchéance de son père. Un moment enivré par cette révélation, il entend retrouver son rang. Mais après avoir goûté aux fastes, il décide de retourner vers ses vrais amis... Arrivera-t-il à temps pour les sauver d'un funeste épilogue ?